1、供應端，7月降雨對原料產出略有影響，但整體原料持續放量。截止到7月29日，海南製濃乳膠水收購價格為12200元/噸，月環比下降1500元/噸。雲南膠水價格11550元/噸，月環比下跌750元/噸。泰國方麵，經過前期下跌之後7月份原料價格企穩，膠水周均價52.98泰銖/公斤，環比上月下跌5.57泰銖/公斤。ANRPC最新發布的6月報告預測，6月全球天膠產量料增3.8%至111.3萬噸，較上月增加11.3%；天膠消費量料增5.8%至120.6萬噸，較上月增加1.3%。因全球天膠供應量和消費量進一步改善，本月供應短缺降至9.3萬噸。2022年全球天膠產量料同比增加3.1%至1455.2萬噸。其中，泰國增1.5%、印尼增2.9%、中國增1.8%、印度增12.3%、越南降0.4%、馬來西亞增6.5%。
2、需求端，上月山東地區輪胎企業全鋼胎平均開工負荷為56.86%，本月山東地區輪胎企業全鋼胎平均開工負荷為57.44%，較上月開工走高0.58個百分點，較去年同期走高3.06個百分點。上月半鋼輪胎生產企業月均開工負荷為64.47%，本月卓創資訊監測的半鋼輪胎生產企業月均開工負荷為64.58%，較上月增長0.11個百分點，與去年同期相比增長11.95個百分點。終端需求低迷，經銷商囤貨積極性不高，輪胎廠成品庫存持平。截至7月29日當月，國內輪胎企業全鋼胎成品庫存46天，月環比持平；半鋼胎成品庫存44天，月環比下降1天。
3、庫存方麵，截至7月25日，青島地區天然橡膠一般貿易庫16家樣本庫存為28.69萬噸，較上月減少0.09萬噸。天然橡膠青島保稅區區內17家樣本庫存為9.90萬噸，較上月跌0.15萬噸，跌幅0.90%。合計庫存38.59萬噸，月環比減少0.24萬噸。截止07-29，天膠倉單25.53萬噸，月環比增加2060噸。交易所總庫存27.8449萬噸，月環比下降582噸。截止07-29，20號膠倉單6.6588萬噸，月環比下降3942噸。交易所總庫存7.4442萬噸，月環比下降5876噸。
4、基本麵來看，目前來看天氣或者病蟲害方麵的潛在幹擾因素影響，後續天膠供應季節性放量預期較為明確。需求端，我們認為需求最差的階段已經過去。配套方麵，汽車消費措施的出台推動汽車銷量回暖，能看到6月份的汽車產銷體現同比大增。替換方麵，專項債已經在6月底基本發行完畢，按照要求8月底基本使用到位。後麵基建的持續發力提振輪胎替換需求預期。基本麵整體是供需雙增的格局，這種判斷下價格缺乏大幅向上驅動力。從價格角度來看，近期天膠下跌幅度相對較低，相比於其他商品更加抗跌。這主要在於天膠絕對價格一直處於低位，不像別的品種前期大幅經曆大幅上漲，所以在商品普跌行情中天膠表現相對抗跌。7月下旬天膠盤麵出現止跌企穩跡象，走出超跌後的修複行情。結合基本麵的情況預期8月天膠以弱反彈為主。
文章轉載自：新浪新聞
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